贝特瑞为什么不能上市

目前，贝特瑞无法上市的原因是由于其实际控制人为A股上市公司***宝安，而宝安持有贝特瑞的股份占比过大，不符合子公司上科创板的条件和要求。

1. 体量过大，占比过大

贝特瑞作为***宝安的核心资产之一，为宝安贡献了主要的利润来源。根据《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，当子公司的收益几乎占据整个公司的全部收益时，在主板上市就存在限制。贝特瑞的营收规模超过10亿元，而宝安的营收规模低于10亿元，这使得贝特瑞无法满足上市的要求。

2. 子公司上市和分拆上市的区别

转板和分拆上市这两个概念是不同的，贝特瑞作为已在新三板精选层上市的公司，可以进行转板上市。转板上市不需要首次公开发行股票上市，只是挂牌地点不同。贝特瑞只需要符合转板的条件，并不存在在境内证券市场首次公开发行股票上市的行为。

3. 缺乏类似情况的企业

目前和贝特瑞情况类似、符合转板上市规定但作为上市公司子公司不符合分拆上市规定的企业数量很少。由于不存在规避分拆上市规定的主观故意，这使得贝特瑞无法找到类似情况的公司来借鉴经验或寻求解决办法。

4. 与A股上市公司的合作

贝特瑞与不少A股上市公司有过合作，加码正极材料和上游矿产资源等领域。例如，与中伟股份签署了战略合作框架协议。尽管贝特瑞与A股上市公司的合作关系密切，但这并不能解决贝特瑞自身上市的问题。

5. 市值低估问题

目前市场对贝特瑞的市值存在低估的情况，可能迎来估值修复的机会。作为国内最早的锂电材料供应商之一，贝特瑞连续多年保持负极出货量全球第一，并以出货给海外优质动力电池厂商为主。由于市场对贝特瑞的认知较少，导致其市值低估。

贝特瑞目前无法上市主要是因为其实际控制人为***宝安，而宝安持有贝特瑞过大的股份比例，不符合上市的条件要求。贝特瑞的体量过大、营收占比问题、缺乏类似情况的企业以及市值低估等因素也限制了其上市的可能性。贝特瑞与A股上市公司的合作关系密切，市场对其估值的修复可能带来新的机遇。